中国存托凭证（CDR）即将推出，互联网巨头争相回归A股

昨日，中国 *** 召开了2018年工作会议， *** 副主席阎庆民在会议上表示，中国存托凭证（CDR）将很快推出。这也意味着未来诸如百度、网易、京东这类在境外上市的中国企业，将有机会通过CDR机制同时在境外市场和中国A股上市。

那么，什么是CDR呢？

据深8君了解，CDR是一种境外上市企业「曲线回国」的途径，即企业将部分境外发行的股票托管给中国国内的银行，然后由银行代理发行间接在A股上市，这样中国的股民也能以人民币购买到境外的股票了。

据接近监管的投行人士表示，监管从去年底开始就在论证，针对境外上市的企业在沪深交易所推出中国存托凭证，首批8家企业已经确定，不过这8家不一定今年都发。深8君注意到，这8家企业中，有7家均是互联网巨头，其中一家就是阿里巴巴。

据《华尔街日报》报道，知情人士称，阿里巴巴近期正研究A股上市方案，如果政策允许，将会选择在中国二次上市。受此消息影响，阿里巴巴股票昨日晚间盘前涨超3%。

阿里的躁动，引得资本市场一片沸腾，一场中概股以CDR形式回归A股的大戏，即将拉开帷幕。

哪些互联网巨头将回归A股？

此次媒体曝光首批将通过CDR机制回归A股的互联网巨头，分别是哪些呢？深8君带大家来看一看。

腾讯

2004年6月，腾讯登陆香港交易所，成为香港上市公司，经过十余年迅猛发展，目前市值已高居中国互联网巨头之首。截止发稿，市值达5656.32亿美元，超过全球社交巨头的市值（5341.13亿美元）。

早在2015年，腾讯公司董事长马化腾就表示，腾讯集团有兴趣回A股上市，但暂时没有任何具体的时间表，“起码要有其他1-2家大的国企公司有动作，我们才可能有机会。”而近日，马化腾在接受媒体采访时被问到腾讯何时会回A股时表示，“条件成熟会考虑”。

阿里巴巴

2014年9月，阿里巴巴正式登陆纽交所融资250亿美元，创造了当时美股史上IPO的记录，当时发行价为68美元/股，如今在196美元/股上下，涨幅达188%。截止发稿，总市值为5107.5亿美元。

据最新市场消息，阿里巴巴正在研究A股上市方案，评估可以让国内投资者交易该公司股票的方法。阿里巴巴回应此项消息时称，“我们在去美国上市那一天就说过，只要条件允许，我们就回来。这个想法没有变化过。”

百度

2005年8月，百度公司正式在美国纳斯达克挂牌上市，发行价为27美元，按照该发行价计算，百度市值仅为8.7亿美元。截止发稿为止，百度股价为262.71美元/股，市值为912.2亿美元，即将破千亿关口。

近日，百度董事长兼首席执行官李彦宏在接受媒体采访时表示，百度主要的用户在中国，主要的市场也在中国，如果主要的股东也在中国的话，这是最理想的情况。“百度在2005年从美国上市之后，我们就跟 *** 交流过，希望能够回A股上市。”而对于回归A股的时间表，李彦宏表示，“是否回归A股，什么时候上市，主动权不在我们这儿，这是国家政策的问题，但百度时刻准备着，什么时候可以就什么时候上。”对于百度回归A股是否接受存托凭证方式，李彦宏称：“任何形式我们都愿意接受。”

京东

2014年5月，京东集团在纳斯达克挂牌上市，开盘价为21.75美元，较19美元的发行价上涨14.5%，市值达到约300亿美元，成为继百度、腾讯、阿里之后，中国第三大互联网公司。截止发稿，其市值达639.93亿美元，相比上市之初翻了一番。

近日，针对 *** 鼓励新兴企业上市，京东是否会回归A股的问题，京东集团董事会主席刘强东接受媒体采访时表示，“这个事情非常简单，只要制度允许，我们非常愿意回来A股。现在主要是上市规则的问题，不是我们的问题。”

网易

2000年6月，网易在美国纳斯达克上市，发行价为15.5美元，上市市值为4.65亿美元，在首个交易日曾冲到17美元，但盘中一度跌至10.75美元，当天跌幅高达20%，是当天唯一一支下跌的初始股。截止发稿为止，网易股价为325.58美元/股，市值为427.35亿美元。

近日，网易公司董事局主席丁磊在接受媒体问询关于回归A股的问题时表示：“听政策安排。”丁磊表示，中国实现经济的振兴和繁荣，一定离不开一个完善的、领先的金融市场。“一个完善、领先的金融秩序的建立，在未来5到10年或更长时间的发展中，至关重要。”

携程

2003年12月，携程在美国纳斯达克上市，发行价为每股18美元，上市首日开盘价24美元，当日摸高到37.35美元，最后收盘价为33.94美元，涨幅88.6%。2015年5月，携程市值首次突破100亿美元。截止发稿，携程每股为47.78美元，市值为245.23亿美元。

关于携程即将回归A股的消息，携程方面表示，“中国是世界上增速最快的在线旅行市场之一，也是携程的主要客源地。作为中国领先的在线旅行企业，携程在中国拥有庞大的用户群。携程希望更多用户能在中国资本市场上更便捷地分享携程快速发展的收益。我们对此非常期待。”

微博

2014年4月，新浪旗下微博业务正式登陆纳斯达克，股票代码为WB，发行价为每股17美元，新浪微博上市约融资2.86亿美元。以上市首日收盘价计，新浪微博市值约为41亿美元，而彼时新浪市值约为38亿美元，微博市值一举超过了母体公司新浪网。截止发稿，微博市值已攀升至292.36亿美元，表现相当抢眼。

除以上7家之一批入围CDR名单的互联网公司之外，搜狗、58同城等互联网独角兽掌舵者，也急切表达了想要回归A股的期望。

A股市场，正迎来一个崭新的黄金时代。

A股上市狂潮下，中国正经历新一轮互联网上市潮

自中国互联网诞生以来，差不多每隔十年，就会出现一波较为集中的上市潮。

之一次上市潮，出现在上世纪末本世纪初，当时美国互联网泡沫达到高点，以门户网站为代表，主打“中国的雅虎、美国在线”概念，新浪、网易、搜狐、中华网在纳斯达克挂牌上市，门户类网站在资本市场一枝独秀，耀眼夺目；

第二次上市潮，集中出现在网络游戏领域，从2003年至2009年，盛大、巨人、完美时空、空中网等游戏公司先后上市，游戏概念股一飞冲天，不可一世。而于2004年6月上市的腾讯、2005年8月上市的百度、2007年11月B2B部分上市的阿里，则在资本市场蓄势待发，等待着属于它们的荣耀时刻。

第三次上市潮，出现在2010年以后，中国电商企业蜂拥涌入资本市场，麦考林、当当网、唯品会、兰亭集势、聚美优品、京东先后在美国上市，稳坐电商头把交椅的阿里巴巴，更是在2014年创造了纽交所史上更大的一单IPO。

如今，中国互联网正处于第四次上市潮期间，在当下互联网新格局以及中国新经济的加持下，这一次上市浪潮也与之前三次浪潮明显不同。

之一方面，前三次互联网公司上市潮分别集中在门户、游戏、电商领域，有迹可循、泾渭分明。而这波上市浪潮所涉及的领域非常之广：搜狗用一把人工智能的钥匙，打开了纽交所的大门；宜人贷、拍拍贷、趣店向资本市场描述着互联网金融的无限未来；小米即将以“中国制造”新形象，支撑起千亿美元市值。

与此同时，生活服务领域的美团、共享出行领域的滴滴、互联网汽车领域的蔚来汽车，还有更多新经济类互联网企业，正在快速驶入上市轨道。得益于中国新经济的不断发展，中国互联网从未如今天这般百花齐放，百家争鸣。

第二方面，由于A股设置的上市门槛较高，中国互联网公司多半都选择在美国资本市场上市，“国内赚钱、境外分红”的模式，渐渐成为A股市场的一个“痛”。不过，随着中国经济转向高质量发展阶段，新技术、新产业、新形态、新模式层出不穷，对于资本市场服务能力的要求也越来越高，在以上背景下，A股上市政策不断利好，各互联网独角兽大举回归A股的趋势锐不可当，BATJ、小米、蚂蚁金服都曾传出回归A股的消息，A股市场正涌入大批超级独角兽。“国内赚钱、境外分红”的大时代，或快要终结了。

第三方面，随着近年来BAT以收购或战略投资的方式，将互联网大半江山纳入麾下，其所涉及的领域越来越宽广，资本市场正在迎来BAT战略投资的收割期，如搜狗之于腾讯，趣店之于阿里，而近年来新崛起的TMD，也正沿着BAT的步伐，一步步拓展着业务边界。与此同时，越来越多的互联网巨头，开始将其金牌业务进行资产分拆上市，如蚂蚁金服、百度金融、腾讯音乐等，都即将开启上市进程。

互联网巨头四面开花、遍洒资本火种的新时代，即将来临。

（文中配图来自网络）

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